界面新闻记者 | 刘婷

　　好意思国劳工统计局周三发布浮现称，1月，新增非农工作东谈主数13万，创2025年下半年以来最大增幅（均为初值）；与此同期，休闲率环比下落0.1个百分点至4.3%。分析东谈主士指出，本次浮现夸耀好意思国劳能源商场趋于踏实，预测好意思联储短期内将链接按兵不动。

　　劳工统计局数据夸耀，1月份，好意思国在医疗保健、社会调停和建树业杀青工作增长，而联邦政府和金融业的工作减少。其中，医疗保健业当月新增工作8.2万东谈主，社会调停行业加多4.2万东谈主，建树业新增3.3万东谈主。薪资增长方面，1月私营部门非农职工平均时薪飞腾15好意思分，至37.17好意思元，同比增长3.7%。

　　分析东谈主士默示，商场此前预测1月新增非农工作东谈主数在5万-7.5万，本次数据大超预期，可能会促使好意思联储进一步推迟降息，但好意思国劳能源商场下行风险并未消失，结构性失衡仍存。

　　惠誉评级首席经济学家布莱恩·考尔顿对界面新闻默示，1月工作浮现揭示了两约莫道信息：一是近期工作增长标准已有所改善。放浪2026年1月的三个月里，月均新增工作岗亭达7.3万个，若将劳能源供应放缓身分纳入考量，这仍属尽头矜重的水平。“本体上，这是自2025年2月以来最大的三个月平均增幅。”他说。

　　二是，前年劳能源商场放缓的程度比此前猜测的更大。库尔顿指出，正规澳门游戏官网本次浮现大幅下修了2025年的工作数据，全年新增工作岗亭18.1万个，远低于领先浮现的58.4万个，是改过冠疫情爆发以来工作增长最疲软的一年，这为好意思联储后续策略调遣留出了空间。

　　东吴证券首席经济学家芦哲对界面新闻默示，休闲率捏续保捏仁爱水平，反馈好意思国工作商场的韧性一经超预期的，这背后是宽财政、宽货币以及季节性身分对经济基本面的提振。预测在上述身分作用下，一季度好意思国经济料捏续好于预期。

　　数据发布后，好意思股期货与好意思债收益率双双走高，但之后冲高回落。现在商场预测本岁首次降息时点落在6-7月。芝加哥商品往复所FedWatch数据夸耀，3、4月降息概率均不及25%，6、7月在45%操纵。

　　“短期来看，商场对好意思联储降息的预期彰着降温。辩论到面前好意思联储理事和地方联储主席多为‘数据依赖型’，尊龙app下载由于1月非农工作数据的超预期发扬，好意思联储降息程度将有所减慢，尤其是3月和4月降息概率将大幅裁减。”广来源席产研院资深商酌员刘涛对界面新闻说。

　　他进一步指出，1月非农工作东谈主数超预期增长的背后存在不少季节性身分与结构性身分。最先，季节性调遣模子可能低估了岁首招聘反弹的力度。频繁每年1月受节沐日后返岗、临时岗亭转正及政府样式运行等身分鼓舞，会出现一定程度的工作回补，尤其是2026岁首恰逢联邦和州级多项基建与清洁能源补贴样式加快落地，带动建树业和相干新能源产业新增岗亭。其次，这次非农工作增长呈现出彰着的行业分化特征，医疗保健、社会调停等抗周期行业捏续推广，对工作酿成了一定撑捏。

　　不外，刘涛指示谈，1月，好意思国遭受多轮寒潮，部分地区数据收集可能受到影响，比如家庭造访恢复率偏低，但企业造访仍录得强盛增长，可能在一定程度上影响了数据的真正性。结合上述两个身分，他觉得，非农工作超预期增长的可捏续性存疑。

　　“医疗保健、建树业等少数行业的临时岗亭孝顺了较多新增工作，但制造业工作捏续低迷，未对这次工作增长酿成撑捏，突显工作增长结构失衡。同期，买卖战推高商品价钱、侨民策略收紧导致劳能源供给萎缩，企业被动用东谈主工智能替代部分岗亭等，也进一步扼制了工作推广的广度。若穷乏更平常行业的捏续复苏，改日好意思国工作增长或将难以不竭。”刘涛说。

　　在上月底的议息会议上，好意思联储晓示将联邦基金利率地方区间督察在3.50%-3.75%不变，这是前年9-12月好意思联储结合三次降息以来初次暂停降息。会后发布的策略声明默示，现存见识夸耀，经济作为在稳步推广，工作增长依然迟缓，但休闲率已露馅出一些企稳迹象，通胀仍处于较高水平。改日，在辩论春联邦基金利率地方区间进行进一顺次整的幅度和时机时，委员会将仔细评估最新数据、阻挡变化的经济出路以及风险均衡。

　　1月30日，好意思国总统唐纳德·特朗普提名好意思联储前理事凯文·沃什为下任好意思联储主席。这一提名如赢得盘考院批准，沃什将在本年5月底接替杰罗姆·鲍威尔成为好意思联储新掌门。分析东谈主士预测，在6月新主席到任前，好意思联储能够率将按兵不动。

包袱剪辑：朱赫楠